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投資觀念

新手投資觀念(三):5個常犯的投資錯誤

失敗為成功之母,天底下沒有不犯錯的新手。然而在投資之路上,不僅是新手會犯錯,連有經驗的老手都難以倖免。只不過在犯錯的當下自己並不知道,往往都是事發過後回過頭一看,才發現原來當時不應該這麼做。

學習投資時,是不可能不犯錯的。連投資大師巴菲特等人都會犯錯了,我們平凡人更不用說。犯錯本身並不是一件壞事,反倒是一次寶貴的經驗,但犯錯後要承擔的代價相信多數人都不會喜歡

若能從他人的經驗和錯誤學習,在投資的路上便能少承擔許多犯錯的代價。因此在本篇文章中整理了5個投資新手常犯的錯誤,希望投資者別重蹈他人的覆轍。

本篇文章為新手投資觀念三部曲的第三篇,其餘兩篇的連結如下:
新手投資觀念(一):投資前必做3件事
新手投資觀念(二):5個常見的投資迷思

1#過度自信

新手最常見的錯誤就是過於自信。在稍微做了研究後就覺得自己什麼都懂了。異常自信地認為自己的判斷絕不會出錯,必定能在眾投資者中脫穎而出。特別是那些在一兩次「偶然」判斷正確後,便認為自己能夠預測市場走向的投資人。往往就是因為過度自信,而犯下大錯。

套一句希臘哲人蘇格拉底說的:「我唯一知道的事就是,我一無所知。」

因為知道自己無知,所以不會過度自信,對所有的可能性和知識抱持著開放的心態。也因為無知,所以願意繼續學習並虛心接納。(前提是要有獨立思考,判斷是非對錯的基本能力。)

多數人不願接受平庸,總想高人一等。但在投資之路上,承認自己平庸,跟隨市場或許才是最好的選擇。

2#缺乏策略和紀律

許多人在開始投資後,仍沒有一套投資的策略和紀律。買進資產後,卻不知道要長期持有或是賺短期價差,甚至不知道當初買進的理由。或是說想賺價差但不知道該在何時停利賣出,已賺了30%就想等到50%,真正賺50%了就想等到100%。最後卻一路跌成負的才甘願出場。

也因為沒有投資策略和紀律,投資人容易在市場波動時,心生恐慌。讓情緒凌駕於理智之上,主導了行為,做出不正確的決定

投資界有著一句話:「在進場時就該決定好如何出場。」由此可見投資策略的重要。無論你是想長期投資還是短期投機,擬定策略遵守紀律都是必要的。

投資策略也不是說一招用到底。它是可以修改的。應該說,對多數人而言,隨著投資的資歷越深,年齡,總資產和風險承受度的變化,投資策略是一定會修改的。但千萬不要因此就朝令夕改,淪為只是不想遵守紀律的藉口。

舉例說明,Derek決定以定期定額的方式長期投資股票型ETF,為退休金做準備。「定期定額」就是Derek的投資策略和必須遵守的紀律。因此,每個月1號,無論當前價格如何,就是固定扣10000元台幣購買ETF,如此可以避免因為價格波動而產生的主觀判斷,也能克服買不下去的心理障礙。

3#不了解投資的商品

股神巴菲特曾說:「別買進你不懂的股票。」

買入自己不了解的商品無疑是玩火般危險。許多人購物前都會貨比三家做足功課,但在投資時卻只會一味跟風,買進自己一無所知的商品。

其實不只是股票,在買入任何投資商品之前(基金,債券或房地產等),都一定要先對該商品有足夠的認識。了解其基本資料,獲利模式,波動程度,和潛在風險等資訊,最後評估商品是否符合自身的投資需求,再決定是否買入。

舉例說明:今天Derek對一檔代號為BND的美國整體債券ETF有興趣,在決定是否購買前,Derek必須先做足功課。上網搜尋獲得的資訊如下:

  • 基本資料:追蹤巴克萊資本美國綜合債券指數,規模和流通性大,且持有近一萬檔債券。費用率:0.035%/年。
  • 商品內容:投資等級債券(BBB評級以上),40%美國政府公債(短中期為主),40%投資等級公司債,20%政府房貸抵押債。
  • 獲利模式:主要為固定收益,月配息,殖利率約2.5%。
  • 波動程度:低,皆為投資等級債券,空頭時抗跌,有保護作用。
  • 潛在風險:利率風險(升降息),違約風險(極低)。

了解以上資訊後,Derek開始評估自身的需求。

由於目前持有的資產多為波動較大的股票型ETF,Derek願意犧牲一些潛在的報酬,換取較低的整體波動度,如此投資的心情能較穩定。因此決定把這檔代號為BND的債券ETF加入投資組合中,和原有的股票型ETF做平衡(資產配置的觀念),目的是降低整體投資組合的波動度

以上是Derek對投資商品從了解,評估,到決定買入的過程,這才是投資人應該遵循的步驟。而不是說今天聽到別人推薦甚麼就買什麼,哪個商品夯就買哪個。做足功課了解商品,才不會最後連自己怎麼賺或怎麼賠的都不知道。

4#不了解自身風險承受度

許多新手第一個接觸的投資商品都是股票。聽到股票的潛在報酬大,便一股腦地大量買入。確實股票長期來看的潛在報酬較大,但這也代表著,股票相對地風險較高,不確定性較大,波動較劇烈。許多人原先可能不知道,或誤以為自己能夠承擔這樣的波動風險,但往往市場黑天鵝一來,內心承受不住價格跌落的壓力,便認賠殺出。

因此,選擇適合自己風險承受度的商品和投資組合很重要,不僅能使投資時心情安穩,也能避免在市場動盪時程受不住壓力,做出錯誤的決定。投資時也千萬不要欺騙自己,為了獲取高一點的報酬,選擇超過自身風險承受度的商品組合,最後吃虧的只會是自己。

常見的投資工具的風險從低到高大致如下:
定存<債券<股票<房地產<期貨和選擇權
(股票型的ETF或基金,因為分散持有大量的股票(幾百或幾千檔),波動風險比起單一公司的股票來的低。)

最常用來控制風險的方法是資產配置。即透過不同資產類別的組合,利用其相關性低的特性,達到降低風險/波動度的目的。

基本的資產配置是股債平衡,積極的投資人(風險承受度高)股票多一點,保守的投資人(風險承受度低)債券多一點,比例依照自身能力和偏好而定。若不知道就先依照投資大師班傑明‧葛拉漢所提出的建議,股債各半50/50。投資人也能再依據自身需求加入部分定存房地產相關的資產配置。

5#忽略投資成本

投資成本為什麼很重要?因為降低成本就是增加報酬。但多數人總是忙著追求多一點報酬,卻絲毫不在意少一些成本,甚至認為這每年1-2%的成本沒什麼大不了。

但了解複利威力的人就知道,每年1-2%的微小差距會在多年後造成極大的影響。正所謂「失之毫釐,差之千里」。在《約翰柏格投資常識》書中,作者也不斷強調降低投資成本的重要,更說到「投資報酬是神奇的複利效應;投資成本是殘酷的複利結果」

衍伸閱讀:《約翰柏格投資常識》讀後心得:別再大海撈針了,直接一網打盡吧

人總喜歡追求那些「無法控制,不確定性高」的事,反而忽略了「可以掌控,極其確定」的事。

投資人選擇了成本極高的投資工具,像是共同基金,或頻繁買賣的投機生意。試圖獲取無法控制的超額報酬(還不一定有),同時任由高成本侵蝕報酬。但為何不反過來專注在我們可以控制的部分:降低成本。選擇低成本的投資工具呢?像是ETF。

另外,除了金錢,時間也是極重要,卻容易被忽略的成本。金錢無限,但時間卻是有限。投資人也要仔細思考花在投資的時間成本到底符不符合效益。若花了大量的時間研究股票,主動投資換來的報酬也不過每年多過市場1-2%,那可能就不太值得了。

以上是我認為新手在投資時容易有的5個錯誤,希望這篇文章對想投資或是正在投資的你有些幫助。

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